ECO 550 ECO550 ECO/550 ENTIRE COURSE HELP – STRAYER UNIVERSITY

Description

ECO 550 ECO550 ECO/550 ENTIRE COURSE HELP – STRAYER UNIVERSITY

ECO 550 Week 1 DQ 1 Fundamental Economic Concepts

ECO 550 Week 1 DQ 2 Supply and Demand

ECO 550 Week 2 DQ 1 Estimating Demand

ECO 550 Week 2 DQ 2 Estimating Elasticity of Demand

ECO 550 Week 3 DQ 1 Managing in the Global Economy

ECO 550 Week 3 DQ 2 Outsourcing Offshore

ECO 550 Week 4 DQ 1 Production Economics

ECO 550 Week 4 DQ 2 Production Decisions

ECO 550 Week 5 DQ 1 Applications of Cost Theory

ECO 550 Week 5 DQ 2 Cost Management

ECO 550 Week 6 DQ 1 Market Structures

ECO 550 Week 6 DQ 2 Maximizing Revenue

ECO 550 Week 7 DQ 1 Predicting Price-Setting Strategies

ECO 550 Week 7 DQ 2 Price-Setting Strategies

ECO 550 Week 8 DQ 1 Entering a Merger

ECO 550 Week 8 DQ 2 Organizational Form

ECO 550 Week 9 DQ 1 Impact of Government Regulation

ECO 550 Week 9 DQ 2 Government Regulation

ECO 550 Week 10 DQ 1 Long-Term Investment

ECO 550 Week 10 DQ 2 Cost-Benefit Analysis

ECO 550 Week 11 DQ 1 Transfer It

ECO 550 Week 11 DQ 2 Best Practices

ECO 550 Final Guide (All Possible Questions)

ECO 550 Midterm Part 1

ECO 550 Midterm Part 1 and 2 (All Possible Questions)

ECO 550 Midterm Part 2

ECO 550 ECO550 ECO/550 ENTIRE COURSE HELP – STRAYER UNIVERSITY

ECO 550 Final Guide (All Possible Questions)

Chapter 9—Applications of Cost Theory

MULTIPLE CHOICE

1. Evidence from empirical studies of short-run cost-output relationships lends support to the:

2. The short-run cost function is:

3. Theoretically, in a long-run cost function:

4. Break-even analysis usually assumes all of the following except:

5. What is another term meaning the degree of operating leverage?

6. In a study of banking by asset size over time, we can find which asset sizes are tending to become more prominent.  The size that is becoming more predominant is presumed to be least cost. This is called:

7. George Webb Restaurant collects on the average $5 per customer at its breakfast & lunch diner. Its variable cost per customer averages $3, and its annual fixed cost is $40,000.  If George Webb wants to make a profit of $20,000 per year at the diner, it will have to serve__________ customers per year.

8. In determining the shape of the cost-output relationship only ____ depreciation is relevant.

9. Which of the following is not a limitation of the survivor technique for measuring the optimum size of firms within an industry?

10. The primary disadvantage of engineering methods for measuring cost functions is that they deal with the managerial and entrepreneurial aspects of the production process or plant.

11. A linear total cost function implies that:

12. A ____ total cost function implies that marginal costs ____ as output is increased.

13. A ____ total cost function implies that marginal costs ____ as output is increased.

14. A ____ total cost function yields a U-shaped average total cost function.

15. In the linear breakeven model, the difference between selling price per unit and variable cost per unit is referred to as:

16. Which of the following is not an assumption of the linear breakeven model:

17. In the linear breakeven model, the breakeven sales volume (in dollars) is equal to fixed costs divided by:

18. The degree of operating leverage is equal to the ____ change in ____ divided by the ____ change in ____.

19. The linear breakeven model excludes ____ from the analysis.

20. In the linear breakeven model, the relevant range of output is that range where the linearity assumptions of the model are assumed to hold.

21. In the linear breakeven model, the breakeven sales volume (in dollars) can be found by multiplying the breakeven sales volume (in units) by:

22. In the linear breakeven model, a firm incurs operating losses whenever output is less than the breakeven level.

PROBLEMS

1. For each of the following cost-output relationships, describe the shape (U-shape, decreasing, increasing, constant) of the average total cost and marginal cost functions (C = total cost, Q = output):

2. Offshore Petroleum’s fixed costs are $2,500,000 and its debt repayment requirements are $1,000,000. Selling price per barrel of oil is $18 and variable costs per barrel are $10.

Chapter 10—Prices, Output, and Strategy: Pure and Monopolistic Competition

MULTIPLE CHOICE

1. The main difference between perfect competition and monopolistic competition is:

2. Long distance telephone service has become a competitive market. The average cost per call is $0.05 a minute, and it’s declining.  The likely reason for the declining price for long distance service is:

3. What is the profit maximization point for a firm in a purely competitive environment?

4. All of the following are true for both competition and monopolistic competition in the long run, except one of them.  Which is it?

5. Which of the following statements is (are) true concerning a pure competition situation?

6. In pure competition:

7. In the short-run for a purely competitive market, a manufacturer will stop production when:

8. In the purely competitive case, marginal revenue (MR) is equal to:

9. In long-run equilibrium, all firms in a pure competition market situation operating under a condition of certainty will have identical costs even though they may use different production and operation techniques.

10. If price exceeds average costs under pure competition, ____ firms will enter the industry, supply will ____, and price will be driven ____.

11. A firm in pure competition would shut down when:

12. In the long-run, firms in a monopolistically competitive industry will

13. Uncertainty includes all of the following except ____.

14. Experience goods are products or services

15. Buyers anticipate that the temporary warehouse seller of unbranded computer equipment will

16. All of the following are mechanisms which reduce the adverse selection problem except ____.

17. Asset specificity is largest when

18. Under asymmetric information,

19. To escape adverse selection and elicit high quality experience goods buyers can

20. The problems of asymmetric information exchange arise ultimately because

21. The market for “lemons” is one in which

22. The fraudulent delivery of low quality experience goods at high prices is more likely if

23. An “experience good” is one that:

24. A “search good” is:

25. The price for used cars is well below the price of new cars of the same general quality.  This is an example of:

PROBLEMS

1. Sunrise Juice Company sells its output in a perfectly competitive market. The firm’s total cost function is given in the following schedule:

2. Superior Metals Company has seen its sales volume decline over the last few years as the result of rising foreign imports. In order to increase sales (and hopefully, profits), the firm is considering a price reduction on luranium–a metal that it produces and sells. The firm currently sells 60,000 pounds of luranium a year at an average price of $10 per pound. Fixed costs of producing luranium are $250,000. Current variable costs per pound are $5. The firm has determined that the variable cost per pound could be reduced by $.50 if production volume could be increased by 10 percent (fixed costs would remain constant). The firm’s marketing department has estimated the arc elasticity of demand for luranium to be −1.5.

Chapter 11—Price and Output Determination: Monopoly and Dominant Firms

MULTIPLE CHOICE

1. Unique Creations has a monopoly position in magnometers.  If the marginal cost for a magnometer is $50 and the price elasticity for magnometers is -4, what is the optimal monopoly price?

2. Land’s End estimates a demand curve for turtleneck sweaters to be:

3. Declining cost industries

4. A monopolist seller of Irish ceramics faces the following demand function for its product: P = 62 – 3Q.  The fixed cost is $10 and the variable cost per unit is $2.  What is the maximizing QUANTITY for this monopoly

5. Globo Public Supply has $1,000,000 in assets.  Its demand curve is: P = 206 – .20•Q and its total cost function is: TC = 20,000 + 6•Q where TC excludes the cost of capital.  If Globo Public Supply is UNREGULATED, find Globo’s optimal price.

6.A monopolist faces the following demand curve: P = 12 – .3Q with marginal costs of $3.  What is the monopolistic PRICE?

7. In natural monopoly, AC continuously declines due to economies in distribution or in production, which tends to found in industries which face increasing returns to scale.  If price were set equal to marginal cost, then:

8.The profit-maximizing monopolist, faced with a negative-sloping demand curve, will always produce:

9. In the case of pure monopoly:

10. A monopoly will always produce less than a purely competitive industry, ceteris paribus.

11. The demand curve facing the firm in ____ is the same as the industry demand curve.

12. When the cross elasticity of demand between one product and all other products is low, one is generally referring to a(n) ____ situation.

14. Of the following, which is not an economic rationale for public utility regulation?

15. The practice by telephone companies of charging lower long-distance rates at night than during the day is an example of:

16. In the electric power industry, residential customers have relatively ____ demand for electricity compared with large industrial users.  But contrary to price discrimination, large industrial users generally are charged ____ rates.

17. ____ as practiced by public utilities is designed to encourage greater usage and therefore spread the fixed costs of the utility’s plant over a larger number of units of output.

18. Regulatory agencies engage in all of the following activities except _______.

PROBLEMS

1. The Zinger Company manufactures and sells a line of sewing machines. Demand per period (Q) for a particular model is given by the following relationship:

2. Zar Island Gas Company is the sole producer of natural gas in the remote island country of Zar. The company’s operations are regulated by the State Energy Commission. The demand function for gas in Zar has been estimated as:

MULTIPLE CHOICE

1. “Conscious parallelism of action” among oligopolistic firms is an example of ____.

2. The kinked demand curve model was developed to help explain:

3. An oligopoly is characterized by:

4. Which of the following is an example of an oligopolistic market structure?

5. In the Cournot duopoly model, each of the two firms, in determining its profit-maximizing price-output level, assumes that the other firm’s ____ will not change.

6. If a cartel seeks to maximize profits, the market share (or quota) for each firm should be set at a level such that the ____ of all firms is identical.

7. In the absence of any legally binding enforcement mechanism, individual cartel producers may find it advantageous to cheat on the agreements and engage in secret price concessions.

8. A(n) ____ is characterized by a relatively small number of firms producing a product.

9. The distinctive characteristic of an oligopolistic market structure is that there are recognizable interdependencies among the decisions of the firms.

10. Factors that affect the ability of oligopolistic firms to successfully engage in cooperation include ____.

11. Effective oligopolistic collusion is more likely to occur when customer orders are small, frequent, and received on a regular basis as compared with large orders that are received infrequently at irregular intervals.

12. Effective collusion generally is more difficult as the number of oligopolistic firms involved increases.

13. The largest problem faced in cartel pricing agreements such as OPEC is:

14. Some market conditions make cartels MORE likely to succeed in collusion.  Which of the following will make collusion more successful?

15. Even ideal cartels tend to be unstable because

16. Suppose that in a perfectly competitive industry the equilibrium industry quantity is 10,000 units. Suppose that the monopoly output is 5,000.  For a2-firm Cournot Oligopoly (N =2) known as a duopoly, what is a likely Cournot QUANTITY for the industry?

17. A cartel is a situation where firms in the industry

18. In a kinked demand market, whenever one firm decides to lower its price,

20. Barometric price leadership exists when

21. Some industries that have rigid prices.  In those industries, we tend to

PROBLEMS

1. Two companies (A and B) are duopolists that produce identical products. Demand for the products is given by the following demand function:

2. Two companies (A and B) are duopolists that produce identical products. Demand for the products is given by the following demand function:

3. The Winston Tobacco Company feels that it is faced with the following segmented demand function for its cigarettes:

MULTIPLE CHOICE

1. In ____ 2-person, nonzero-sum games there is no communication between the participants and no way to enforce agreements.

2. A strategy game is

3. Essential components of a game include all of the following except:

4. In a zero-sum game

5. When airlines post prices on an electronic bulletin board at 8:00 a.m. each morning, the decision-makers are engaged in

6. The starting point of many methods for predicting equilibrium strategy in sequential games is

7. Consider the game known as the Prisoner’s Dilemma.  What’s the dilemma?

8. When there is an Equilibrium (or a Nash Equilibrium), we expect that:

9. The Prisoner’s Dilemma involves two spies who are held in separate soundproof rooms.  But even if the two spies could communicate, what makes it difficult for them to achieve the cooperative solution (both not confessing)?

10. When there is no Equilibrium (or no Nash Equilibrium), we expect that:

11. In a game, a dominated strategy is one where:

12. If two firms operate in a market that is characterized as being a Prisoner’s Dilemma, and the two strategies given them are to restrict output or expand output, which of the following strategy pairs would represent the cooperative solution in a duopoly for firm 1 and firm 2, and firm 1 given first in each pair?

13. A key to analyzing subgame perfect equilibrium strategy in sequential games is

14. Credibility in threats and commitments in sequential games is based on

15. In making promises that are not guaranteed by third parties and in imposing penalties that are not enforced by third parties, all of the following are credibility-enhancing mechanisms except

16. The difference between cooperative and non-cooperative games is

17. An illustration of a non-credible commitment is the promise

18. A dominant strategy differs from a Nash equilibrium strategy in that

19. In adopting mixed Nash equilibrium strategy, a player is attempting to

20. To trust a potential cooperator until the first defection and then never cooperate thereafter is

21. Non-cooperative sequential games can incorporate all the following features except

22. If one-time gains from defection are always less than the discounted present value of an infinite time stream of cooperative payoffs at some given discount rate, the decision-makers have escaped

23. The chain store paradox of an incumbent who accommodates a finite stream of potential entrants threatening to enter sequentially numerous markets illustrates

24. Cooperation in repeated prisoner’s dilemma situations seems to be enhanced by all of the following except

25. Credible promises and hostage mechanisms can support a continuous stream of cooperative exchanges except when

PROBLEMS

Exhibit 13-1

Consider the information below when answering the following question(s):

1. In choosing whether to deliver to six or seven neighborhoods, Pizza Spinners has to take into account not only its own costs, but also the delivery area response of its competitor Harry’s Pizzeria. If the payoffs per week from delivering in six and seven neighborhoods are as displayed in the exhibit above, what will Pizza Spinner’s choose and why?

2. In choosing whether to deliver to six or seven neighborhoods, Harry’s Pizzeria has to take into account not only its own costs but the delivery area response of its competitor Pizza Spinners. If the payoffs per week from delivering in six and seven neighborhoods are as displayed in Exhibit 13-1, what will Harry’s Pizzeria choose and why?

3. If the city-pair route from Orlando to New Orleans is served by only two air carriers, Northwest and Delta, and if the payoffs from discounting or maintaining high prices are as below, what behavior would you predict for Delta in a one-play game and why?

4. Retailers A and B anticipate many repetitions of the following pricing game in which they must choose between discounting or maintaining higher prices. Under what circumstances will store A resist discounting and choose MAINTAIN?

5. Suppose a new low cost discount firm must decide in advance between introducing LARGE or SMALL capacity in a licensed cable TV market where the incumbent then will decide on a HIGH or MATCHING pricing response. If the following table describes the payoffs from various combinations of these strategies, what capacity will the new entrant choose and why?

Appendix 13A—Entry Deterrence and Accommodation Games

MULTIPLE CHOICE

1. In deciding whether to invest in excess capacity in order to deter entry, incumbents should consider all of the following except

2. An inverse intensity customer sorting rule is one in which

3. An efficient customer sorting rule is one in which

4. All of the following are sunk cost investments that precommit an incumbent to aggressively defend market share and the cash flow prior to threatened entry except

Chapter 14—Pricing Techniques and Analysis

MULTIPLE CHOICE

1. The segmenting of customers into several small groups such as household, institutional, commercial, and industrial users, and establishing a different rate schedule for each group is known as:

2. Which of the statements about price discrimination is (are) false?

3. Which of the following pricing policies best identifies when a product should be expanded, maintained, or discontinued?

4. Second-degree price discrimination:

5. In ____ price discrimination, the entire consumer surplus is captured by the producer.

6. In ____ price discrimination, the monopolist charges each consumer the highest price that purchaser is willing to pay for each unit purchased (provided that this price exceeds the marginal cost of production).

7. ____ is a new product pricing strategy which results in a high initial product price. This price is reduced over time as demand at the higher price is satisfied.

8. ____ is the price at which an intermediate good or service is transferred from the selling to the buying division within the same firm.

9. For a monopolist that engages in price discrimination, when the price elasticity in market 1 is less (in absolute value) than in market 2, the optimal price in market 1 will exceed the optimal price in market 2.

10. To maximize profits, a monopolist that engages in price discrimination must allocate output in such a way as to make identical the ____ in all markets.

11. Barbers give a price discount to kids.  According to price discrimination, if barbers use price discrimination, this implies demand for hair cuts by kids is more elastic.

12. Third-degree price discrimination exists whenever:

13. The following are possible examples of price discrimination, EXCEPT:

14. Firms that have a cover charge for their customers and charge for each item they purchase as well are exhibiting

15. A manufacturer produces two types of computer software, Word processing (W) and Spreadsheet (S), which is offered to two different retail outlets (#1 and #2).  The following table shows the maximum price each retail outlet is willing to pay for each individual software product.

16. Vacation tours to Europe invariably package visits to disparate regions:  cities, mountains, and the seaside.  Bundling, a type of second degree price discrimination, is most profitable when:

17. The optimal mark-up is:  m = -1/ (E+1).  When the mark-up on cookware equals 50%, then demand elasticity (E) for cookware is:

18. [Advanced Material] Cross functional revenue management examines capacity, pricing, and customer account management in order to maximize revenue.

Capacity Planning

Pricing  Customer Account Management

If the MegaPlex Movie Theater finds that too often they have to turn customers away from their theaters at peak movie times for blockbusters creating too much slippage, cross functional revenue management suggests:

19. [Advanced Material] Restaurants try to buy just enough fish to match the expected walk-ins and reservations.  If they buy a lot more fish, in the language of revenue management:

20. [Advanced Material] If an airline company decides to buy smaller jets with fewer seats, then the problem of:

a. 21. [Advanced Material] If airlines found that the number of no-shows starts to increase, then its policy for optimal overbooking would tend to:

PROBLEM

1. Consolidated Salt Company sells table salt to both retail grocery chains and commercial users (e.g., bakeries, snack food makers, etc.). The demand function for each of these markets is:

MULTIPLE CHOICE

1. Non-redeployable durable assets that are dependent upon unique complementary and perfectly redeployable assets to achieve substantial value-added will typically be organized as

2. Vertical integration may be motivated by all of the following except:

3. Contracts are distinguished from tactical alliances by which of the following characteristics:

4. When manufacturers and distributors establish credible commitments to one another, they often employ

5. Which of the following is not among the functions of contract?

6. Buying electricity off the freewheeling grid at one quarter ’til the hour for delivery on the hour illustrates:

7. When someone contracts to do a task but fails to put full effort into the performance of an agreement, yet the lack of effort is not independently verifiable, this lack of effort constitutes a

8. When retail bicycle dealers advertise and perform warranty repairs but do not deliver the personal selling message that Schwinn has designed as part of the marketing plan but cannot observe at less than prohibitive cost, the manufacturer has encountered a problem of ____.

9. Which of the following are not approaches to resolving the principal-agent problem?

10. To accomplish its purpose a linear profit-sharing contract must

11. Mac trucks and their dealers would likely have an organizational form of

12. Reliant assets are always all of the following except:

13. Governance mechanisms are designed

14. When borrowers who do not intend to repay are able to hide their bad credit histories, a lender’s well-intentioned borrowers should

15. Each of the following is an example of moral hazard in which people modify their behavior in an opportunistic way, often frustrating the intent of governmental or management policies.  Which is NOT an example of moral hazard?

16. Agency problems appear in many settings within a firm. All of the following are examples, except which is NOT a good example of this problem?

PROBLEMS

1. Cooperative agreements between manufacturers and retailers concerning retail promotion and manufacturer advertising are often the key to the success of new products. Analyze the following sequential product promotion game, and then predict 1) whether the product will be updated by the manufacturer (Man), 2) whether the retail distributor (RET) will promote the product, and 3) whether the manufacturer will advertise the product. No explanation necessary.

2. In the following sequential marketing game, is a threat by the manufacturer (Man) not to advertise a newly updated product unless the retailer (RET) promotes it a credible threat?

Appendix 15A—Auction Design and Information Economics

MULTIPLE CHOICE

1. Common value auctions with open bidding necessarily entail

2. An incentive-compatible mechanism for revealing true willingness to pay in a private value auction is

3. In comparing rules for serving a queue, last-come first-served has all of the following effects except

4. The principal advantage of an open bidding system for allocating telecommunications spectrum licenses was

5. A Dutch auction implies all of the following except